Kategorie-Archiv: TOTAL

Analyse Total

März 2016:

Markkapitalisierung: 104 Mrd. €

KGV 2016e: 16

Total bietet sich momentan (März 2016) als konservative Wette auf einen steigenden Ölpreis an. Konservative Wette, weil Total einen größeren Anteil am Raffinerie- und Tankstellengeschäft im Verhältnis zur Ölförderung hat als andere Branchengrößen. Daher leidet Total weniger stark unter dem niedrigen Ölpreis als andere. (Der positive Hebel eines sich erholenden Ölpreises wird natürlich auch geringer sein.)

Die hohe Dividende (mehr als 5% – März 2016) kann Total nach wie vor aus dem Cash-Flow zahlen, ohne Reserven anzugreifen.

Positiv ist auch, dass in den letzten Jahren mehr neue Ölvorkommen erschlossen wurden als Öl gefördert wurde. Es ist also nicht mit einer sinkenden Fördermenge in der Zukunft zu rechnen.

Die EK-Quote ist mir etwa 40% weder ein Argument für noch gegen die Aktie.

Insgesamt ist die Aktie, vor allem wegen der Erwartung auf konstant hohe Dividenden, bei den aktuellen Kursen von 40€ ein klarer Kaufkandidat.