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Analyse: UPM-Kymmene

Stand Februar 2016

Hersteller von Holz und Papierwaren unterschiedlicher Art aus Finnland.

Marktkapitalisierung: 8,2 Mrd. €

KGV 2016e: 11,1

EK-Quote: 55%

 

Stabile Zahlen. Recht stabile Gewinne zischen 60 Cent und 2 Euro pro Aktie. Nur 2012 gab es einen großen Verlust von -2,39 Euro pro Aktie, der jedoch nicht im operativen Geschäft zu suchen ist.

Positiv sind die ansehnliche Eigenkapitalquote und das der Konzern der sein Geld mit Holz und Papier verdient von einer Trendwende bei den Rohstoff- und Energiepreisen profitieren könnte. Obwohl die Energiepreise derzeit im Keller sind (Feb. 2016) hat der Konzern im Jahr 2015 ein sehr gutes Ergebnis eingefahren.

Positiv ist auch dass sämtliche Produkte der Firma aus nachwachsenden Rohstoffen (Wald) hergestellt werden.

Sehr vergleichbar mit UPM-Kymmene ist Stora Enso, auch ein Finnischer Hersteller von Holz und Papier mit einer ähnlichen Größe. Bei UPM-Kymmen dürfte der Fokus etwas stärker auf Nachhaltigkeit und Finnland liegen. Stora Enso hat etwas mehr Waldanteil in Nachbarlängern.

Gewinne UPM-Kymmene der Jahre 2009 bis 2015 im Durschnitt: 46 Cent je Aktie (93 Cent wenn man das Verlustjahr ignoriert). KGV im Verhältnis zum Durschnittsgewinn: 35 (16)  EK-Quote 56%.