Kategorie-Archiv: Medien

Analyse GfK

März 2016:

Marktkapitalisierung 1 Mrd. €

KGV 2016e: 9,6

Die Firma betreibt Markforschung. Sie eruiert welche Werbung Zielgruppen konsumieren, wie sie ankommt und wo die Zielpersonen dann welche Produkte kaufen. Die Dienstleistung hebt sich von Zahlen die Google oder Amazon sammelt ab, da eine repräsentative Testzielgruppe vollständig beobachtet wird, z.B. inkl. Einschaltquoten im TV, und nicht nur das reine Online-Verhalten.

Der Konzern hat in den letzten Jahren einige Zukäufe getätigt die zu Zeit (März 2016) konsolidiert werden. Einige Analysten trauen dem Konzern nach dieser, bald beendeten, Konsolidierungsphase starke Gewinnsteigerungen zu. Folgt man dieser Einschätzung könnte die Aktie günstig bewertet sein. Im Verhältnis zu den Zahlen der letzten Jahre ist sie eher fair bewertet und wäre kein Kauf, da andere Aktien eine niedriger Bewertung haben.

 

Analyse: ProSiebenSat.1

Dez 15:

Marktkapitalisierung: 10,6 Mrd. €

KGV 2016e: 18,9

 

ProSiebenSat.1 ist natürlich im sehr konjunkturabhängigen Medienbereich tätig. Neben den bekannten Fernsehsendern schafft es der Konzern noch zusätzlich den Onlinebereich immer weiter auszubauen.

ProSiebenSat.1 bietet neben dem klassischen Fernsehgeschäft noch Videoportale, Onlinespiele und Onlineshops. Dadurch ist der Konzern weniger von klassischer Fernsehwerbung abhängig. Es gibt Branchenstudien die davon ausgehen, dass der Internet-Werbemarkt etwa 2020 den Fernsehwerbemarkt quantitativ Überholen wird. ProSiebenSat.1 scheint hierfür unter den Medienunternehmen im deutschsprachigen Markt am besten Aufgestellt zu sein.

Spannend wir jedoch ob ProSiebenSat.1 auch international mit Konkurrenten wir Amazon, Google etc. mithalten kann und hier eine „deutsche Nische“ findet.

Gemessen an diesem Risiko erscheint die Bewertung des Konzern zu hoch.