Kategorie-Archiv: Software

Analyse Ascom

März 2016:

Marktkapitalisierung: 550 Mio. €

KGV 2016e: 16,2

Dividendenrendite: 2,3%

Ascom ist ein Anbieter für Produkte und Dienstleistungen im Bereich kabellose IT-Lösungen. Ascom ist stark bei IT-Produkten für Spitäler und den Pflegebereich. Z.B. mit Armbändern für Pflegebedürftige mit denen die Einrichtung ständig weiß wo ihre Bewohner sich gerade aufhalten. Die Armbänder können bei gewissen Ereignissen automatisch Alarm auslösen.

Ascom bietet auch Dienste für die Industrie und den Mobilfunkbereich. Dieses haben viel geringere Margen. Momentan strukturiert Ascom um und reduziert oder trennt sich von diesen Bereichen (Börse Online 10/2016) und fokussiert sich auf den Gesundheits- und Pflegebereich. Das schein ein sinnvoller Schritt zu sein.

Diese Umstrukturierung kostest allerdings Geld und die Problemsparten werden bis zur Trennung vermutlich nicht mehr besser laufen. Das reduzierte die Gewinne für 2015 deutlich (vgl. Schweizer Handelszeitung vom 9.3.16).

Für die Firma sprechen einen solide Bilanz mit einer EK-Quote von gut 50% (Zahlen von 2014), stabile Umsätze und eine kontinuierliche Dividendenzahlung seit 2010. Außerdem stimmen die Wachstumsaussichten im Gesundheits- und Pflegebereich.

Negativ sind die momentan hohe Bewertung im Verhältnis zum 2015 Gewinn. (Was aber zumindest teilweise auf die Neuausrichtung zurück geht). Außerdem sind die Handelsumsätze an deutschen Börsen gering.

Die Schwankungsanfälligkeit der Aktie dürfte trotz recht geringer Markkapitalisierung und der Sparte IT, wegen der Ausrichtung auf den Gesundheitsbereich, geringer als bei vergleichbaren Firmen sein.

Insgesamt scheint Ascom auf einen guten Weg zu sein. Die Richtung stimmt, eine kleine Position wird gekauft.

Analyse: Compugroup

20.12.2015: Einen Blick wert könnte die Aktie von Compugroup sein.

Der Konzern hat lange Tradition mit seiner Software die im medizinischen Bereich die Verwaltung von der Arztpraxis bis zum Labor unterstützt.

Das Geschäftsfeld erscheint sehr konjunkturunabhängig.

Leider ist die Bewertung mit einem 17,6 KGV 2016e zu teuer für einen Kauf.

Marktkapitalisierung: 1,6 Mrd. €.

Dividendenrendite: 1,3%